암호화폐 투자를 시작했지만, 하루가 다르게 널뛰는 가격 때문에 밤잠 설치고 계신가요? 수십 퍼센트의 수익률은 짜릿하지만, 그만큼의 손실 가능성에 불안감을 느끼는 것은 당연합니다. 이러한 변동성 때문에 많은 투자자들이 안정적인 자산 보관 수단을 찾게 되고, 바로 이 지점에서 ‘스테이블코인’이 해결책으로 떠오릅니다.
스테이블코인 핵심 요약 3가지
- 법정화폐, 암호화폐, 실물 자산을 담보로 가치를 안정적으로 유지합니다.
- 알고리즘을 통해 공급량을 조절하여 특정 가격에 가치를 고정(페깅)하기도 합니다.
- 디파이(DeFi) 생태계에서 대출, 이자 농사 등 다양한 금융 활동의 기반이 됩니다.
스테이블코인이란 무엇일까요?
스테이블코인은 이름 그대로 ‘가치 안정성’을 목표로 하는 암호화폐입니다. 일반적으로 미국 달러와 같은 법정화폐에 1:1 비율로 가치를 고정(페깅)하여 가격 변동성을 최소화합니다. 덕분에 암호화폐 시장의 극심한 변동성 속에서 안전자산 역할을 하며, 투자자들이 잠시 쉬어갈 수 있는 피난처를 제공합니다. 또한, 국경 없는 송금과 결제를 더 빠르고 저렴하게 만들어주며, 디파이(DeFi) 생태계에서는 핵심적인 교환 및 자산 보관 수단으로 활용됩니다.
스테이블코인의 작동 원리
스테이블코인은 가치를 안정적으로 유지하기 위해 다양한 방식을 사용합니다. 크게 담보 기반 방식과 알고리즘 기반 방식으로 나눌 수 있습니다.
법정화폐 담보 스테이블코인
가장 직관적이고 널리 사용되는 방식입니다. 발행사는 1 스테이블코인을 발행할 때마다 그에 상응하는 1달러와 같은 법정화폐를 은행이나 신탁사에 준비금으로 예치합니다. 이론적으로 사용자는 언제든지 스테이블코인을 실제 법정화폐로 교환할 수 있어 신뢰도가 높습니다. 대표적인 예로는 테더(USDT)와 USD코인(USDC)이 있습니다. 하지만 발행사의 투명성이 매우 중요하며, 준비금이 제대로 관리되고 있는지 확인하기 위해 정기적인 감사보고서가 필수적입니다. 과거 테더는 준비금 부족 논란에 휩싸이기도 했습니다.
| 스테이블코인 | 발행사 | 담보 자산 |
|---|---|---|
| 테더 (USDT) | Tether | 미국 달러 등 법정화폐 및 현금성 자산 |
| USD코인 (USDC) | Circle | 미국 달러 및 미국 국채 |
| 페이팔 USD (PYUSD) | PayPal | 미국 달러 예금, 미국 국채 등 |
| 트루USD (TUSD) | TrueCoin | 미국 달러 |
암호화폐 담보 스테이블코인
법정화폐 대신 이더리움(ETH)이나 비트코인(BTC)과 같은 다른 암호화폐를 담보로 스테이블코인을 발행하는 방식입니다. 담보로 사용되는 암호화폐의 가격 변동성에 대비하기 위해 보통 발행하려는 스테이블코인의 가치보다 더 많은 양의 암호화폐를 담보로 맡겨야 하는 ‘과담보’ 방식을 사용합니다. 예를 들어 100달러 가치의 스테이블코인을 발행하기 위해 150달러 가치의 이더리움을 담보로 제공하는 식입니다. 모든 과정이 스마트 컨트랙트를 통해 투명하게 이루어지며, 탈중앙화된 방식으로 운영된다는 장점이 있습니다. 대표적인 예는 메이커다오(MakerDAO) 프로토콜에서 발행하는 다이(DAI)입니다. 만약 담보물의 가치가 일정 수준 이하로 떨어지면 자동으로 청산될 수 있는 리스크도 존재합니다.
상품 담보 스테이블코인
금, 원유, 부동산과 같은 실물 자산을 담보로 발행되는 스테이블코인입니다. 투자자는 블록체인 상에서 실물 자산의 소유권을 나타내는 토큰을 거래할 수 있습니다. 예를 들어, 팍소스 골드(PAXG)는 1 토큰이 실제 금 1 트로이 온스의 가치와 연동됩니다. 이를 통해 투자자들은 번거로운 실물 거래 없이도 금과 같은 원자재에 쉽게 투자하고 자산을 보관할 수 있습니다.
알고리즘 스테이블코인
별도의 담보 자산 없이, 오직 알고리즘을 통해 코인의 공급량을 조절하여 가격을 안정시키는 방식입니다. 중앙은행이 통화량을 조절하여 물가를 안정시키는 원리와 비슷합니다. 스테이블코인의 가격이 목표 가격(예: 1달러)보다 높으면 공급량을 늘려 가격을 낮추고, 반대로 가격이 낮으면 공급량을 줄여 가격을 올립니다. 이 방식은 완전한 탈중앙화와 높은 자본 효율성을 추구하지만, 알고리즘 설계가 매우 복잡하고 시장의 급격한 충격에 취약할 수 있다는 단점이 있습니다. 과거 테라(Terra) 블록체인의 UST는 알고리즘 스테이블코인의 실패 사례로, 페깅이 깨지는 디페깅(de-pegging) 현상을 겪으며 시장에 큰 충격을 주었습니다.
스테이블코인의 역할과 미래
스테이블코인은 단순한 가치 저장 수단을 넘어, 디파이(DeFi) 생태계의 성장에 필수적인 역할을 하고 있습니다. 사용자들은 스테이블코인을 예치하여 이자를 받거나(이자 농사), 유동성 풀에 공급하여 수수료 수익을 얻는 등 다양한 금융 활동에 참여할 수 있습니다. 또한, 암호화폐 거래소에서 다른 코인을 거래하기 위한 기축 통화로 널리 사용됩니다.
최근에는 각국 중앙은행이 직접 디지털화폐를 발행하는 CBDC(중앙은행 디지털화폐)에 대한 논의가 활발해지면서, 스테이블코인 시장 또한 규제 환경 변화의 중심에 서 있습니다. 앞으로 스테이블코인은 기존 금융 시스템과 암호화폐 시장을 잇는 중요한 다리 역할을 하며, 더욱 안전하고 효율적인 결제 및 송금 수단으로 발전할 잠재력을 가지고 있습니다. 투자자는 각 스테이블코인의 작동 방식과 담보 자산의 투명성을 꼼꼼히 살펴보고 자신의 포트폴리오에 맞게 활용하는 지혜가 필요합니다.
